Opciones Ejecutivas De Stock Options Y Gestión De Resultados En Las Sociedades Cotizadas En Portugal

Opciones ejecutivas de stock options y gestión de resultados en las sociedades cotizadas en portugués Resumen Teóricamente, las opciones de compra de acciones ejecutivas alinean a los gestores y los intereses de los accionistas. Sin embargo, estudios previos han indicado que las opciones sobre acciones pueden generar conflictos entre directivos y accionistas (Jensen, 2005) y crear incentivos para la gestión de resultados (por ejemplo, Jensen, Murphy y Wruck, 2004). Por lo tanto, este documento examina las implicaciones de las subvenciones de opciones sobre la gestión de los ingresos. En particular, abordamos la siguiente pregunta: ¿Ofrecen las opciones de acciones la inducción de incentivos para la gestión de resultados? Utilizando una muestra de 33 empresas no financieras cotizadas en Portugal-año de 2003 a 2010, encontramos que los gerentes tienen más probabilidades de participar en la gestión de ganancias cuando Mantener las opciones sobre acciones. Este estudio sugiere que las opciones sobre acciones no siempre son eficaces para alinear los intereses de los gerentes y los accionistas. Más bien, las opciones de acciones ejecutivas parecen afectar negativamente la calidad informacional de los ingresos y, en consecuencia, reducir la calidad y la relevancia de valor de los datos financieros publicados. Resumen Tericamente, las opciones sobre acciones para ejecutivos permiten alinear los intereses de la dirección con los de los accionistas. No obstante, los estudios anteriores han indicado que las opciones sobre las acciones pueden provocar conflictos de intereses entre ejecutivos y accionistas (Jensen, 2005) y crear incentivos para la gestión de los resultados (por ejemplo, Jensen y otros 2004 Burns y Kedia, 2006 Efendi et. Al., 2007). As, este trabajo examina las implicaciones de la atribucin de opciones sobre acciones en la gestin de resultados. En particular, planteamos la siguiente pregunta: La atribucin de opciones sobre acciones induce la prctica de gestin de resultados Utilizando un ejemplo de 33 empresas no financieras cotizadas para el perodo 2003-2010, observamos que los ejecutivos son ms propensos a adopcion de prcticas De gestin de resultados cuando poseen opciones sobre acciones. Consecuentemente, este estudio sugiere que las opciones sobre las acciones no siempre eficaces para alinear los intereses de los ejecutivos con los propietarios de la compaa. De facto, las opciones sobre las acciones parecen afectar negativamente la calidad de los resultados y, consecuentemente reducen la calidad y la relevancia de los estados financieros publicados. Palabras claves opciones sobre acciones gestión de resultados discrecionales acumulaciones Palabras clave Opciones sobre acciones Gestin de Resultados Devengo Discrecional Otros usuarios también vieron estos artículosExecutive stock options and earnings management en las sociedades cotizadas en portugués Mostrar el resumen Ocultar el resumen RESUMEN: Investigamos si los CEOs gestionan el momento de sus revelaciones voluntarias Alrededor de los premios de opciones de acciones programadas. Dado que las opciones sobre acciones generalmente se otorgan con un precio de ejercicio fijo igual al precio de la acción en la fecha de adjudicación, conjeturamos que los CEOs gestionan las expectativas de los inversoresx27 en torno a las fechas de adjudicación retrasando las buenas noticias y acometiendo las malas noticias. Para una muestra de 2.039 premios de opciones de CEO de 572 firmas con horarios de adjudicación fijos, documentamos los cambios en los precios de las acciones y las previsiones de ganancias de los analistas alrededor de las fechas de adjudicación que son consistentes con nuestra conjetura. También proporcionamos evidencia más directa basada en los pronósticos de ganancias de gestión emitidos antes de las fechas de adjudicación. Debido a que nuestra muestra comprende premios programados, nuestros hallazgos no pueden atribuirse al momento oportuno del premio. En general, nuestras conclusiones proporcionan evidencia de que los CEOs de firmas con premios programados hacen revelaciones voluntarias oportunistas que maximizan su compensación por opciones sobre acciones. Nuestro estudio contribuye a la literatura sobre compensación de ejecutivos al proporcionar evidencia consistente con los CEOs que manejan las expectativas de los inversionistas27 en torno a las fechas de adjudicación de opciones. Nuestro estudio también es relevante para la literatura sobre la revelación voluntaria corporativa, en la que encontramos que los altos ejecutivos tienen incentivos relacionados con la compensación para retrasar buenas noticias y adelantar malas noticias. RESUMEN: De acuerdo con la teoría de la agencia, la separación de la propiedad y el control da lugar a incentivos para seleccionar y aplicar estimaciones contables y técnicas que pueden aumentar su propia riqueza. Esta cuestión se ha vuelto más importante en los últimos años, ya que más empresas se cotizan en bolsas de valores como empresas públicas. Este estudio examina la asociación entre el nivel de propiedad gerencial y las actividades de gestión de ganancias, representado por la magnitud de los devengos contables discrecionales en las empresas cotizadas en Malasia. Los resultados muestran que la propiedad gerencial está asociada negativamente con la magnitud de los devengos contables. Sin embargo, este estudio encuentra que la propiedad gerencial es menos importante en las grandes empresas en comparación con las pequeñas empresas. Este hallazgo sugiere que las empresas de gran tamaño exigen y utilizan mejores mecanismos de gobierno corporativo debido a conflictos de agencias más altos y, por lo tanto, se necesita menos propiedad gerencial para el control. Como parte de la estructura de propiedad, este estudio también examina las funciones de los propietarios de bloques y extranjeros en relación con la magnitud de los devengos contables discrecionales. Resumen: Utiliza investigaciones previas sobre las oportunidades potenciales de inversión (es decir, de crecimiento) de las empresas, la rentabilidad y el costo / riesgo político para sugerir que un alto nivel de oportunidades de crecimiento Puede alentar a los gerentes a utilizar la reducción de ingresos acumulados. Prueba esto con datos de 1987-1990 de una muestra de multinacionales estadounidenses clasificadas en grupos de crecimiento alto o bajo. Explica los métodos utilizados para estimar las provisiones discrecionales y para medir el conjunto de oportunidades de inversión. Presenta los resultados que sugieren que las provisiones discrecionales son más altas en las empresas de alto crecimiento y apoyan la hipótesis de los costos políticos de Watts y Zimmerman (1978) y la hipótesis del riesgo político de Monti-Belkaoui et al. Remuneración y rendimiento de las sociedades cotizadas en Portugal Paulo Alves a. segundo. . , Eduardo Barbosa Couto c. re. , Paulo Morais Francisco c. re. Un Instituto Superior de Contabilidad y Administracíon de Lisboa, Av. Miguel Bombarda, 20, 1069-035 Lisboa, Portugal b Comisión de Valores de Portugal, Rua Laura Alves, 4, 1050-138 Lisboa, Portugal c Instituto Superior de Economía y Gestióldeo, Universidad Técnica de Lisboa, Rua Miguel Lupi, 20, 1249 Este ensayo analiza la relación entre las prácticas de gobierno corporativo y los salarios del Director General (CEO) a partir de una muestra de los resultados obtenidos a partir de los resultados obtenidos. Portugués durante el período comprendido entre 2002 y 2011. Se analiza la relación entre la retribución total del consejero delegado y el rendimiento de los accionistas, las características de las empresas, las características de los consejeros delegados, el consejo de administración y las características de los accionistas. Se observa que los factores específicos de la empresa representan la mayor parte de la varianza en el salario total del CEO, mientras que el desempeño de la empresa es menor de 5. También se observa que las características del CEO, las estructuras del consejo de administración y las características de los accionistas están relacionadas con el CEO paga. Gráficamente abstracto